• 现实版三井寿!15岁天才球员入选日本国家队出战男篮世界杯 2019-07-15
  • 网络司法拍卖若违法 当事人受损可申请国家赔偿 2019-07-15
  • 回复@老老保老张工:玩你的铁环去! 2019-06-20
  • 美俄掀起新一轮互相制裁风波。 2019-06-14
  • 无惧台风“艾云尼” T 2019-06-01
  • 特不靠谱先生言而无信,翻云覆雨小人,王八吃秤砣铁了心要与我朝为敌了。[福尔摩斯] 2019-05-14
  • 紫光阁中共中央国家机关工作委员会 2019-05-14
  • 睡前吃钙片、降脂药最好 服药的最佳时间点在哪? 2019-05-14
  • 换个口味过端午 “粽”能让你心动 2019-05-13
  • 足球只不过是个娱乐项目,吃饭赚钱才是安身立命必须要做的,不要跟着那些戏子瞎起哄。 2019-05-13
  • 垃圾丛生、水质恶化…定州用河长制糊弄中央环保督察 2019-05-13
  • 全军首家无人超市在陆军装甲兵学院揭牌运营 2019-05-13
  • 武汉破获今年来最大毒品案 跨境贩毒65公斤 2019-05-12
  • 高铁座位让是美德,不让是权利-光明时评 2019-05-12
  • 贸易战正式开启!商务部:美方反复无常挑起贸易战,将强有力回击![上火] 2019-05-12

  • 广告
    广告
    广告
    广告
    广告
    广告
    广告
    广告
    广告
    广告
    广告
    广告
    广告
    广告
    广告
    广告
    广告
    广告
    广告
    广告


    广
    ×
    ×

    您的位置: 天津时时彩中三走势图>股票震荡市场>震荡牛市股票投资策略> 人口大红利对于震荡的牛市有什么贡献?

    哪里能买天津时时彩开奖结果:人口大红利对于震荡的牛市有什么贡献?

    2018-11-19 13:58:57  来源:震荡牛市股票投资策略  本篇文章有4297字,看完大约需要14分钟的时间

    人口大红利对于震荡的牛市有什么贡献?

    时间:2018-11-19 13:58:57  来源:震荡牛市股票投资策略

    天津时时彩中三走势图 www.qlrv.com.cn 越来越多的学者试图将持续高速发展的中国经济和人口红利相联系。国家人口发展研究战略课题组最近发布了国家人口发展战略研究报告,报告指出,中国自1973年全面推行计划生育以来,少生了4亿多人,生育率迅速下降,而生育率的下降导致人口抚养比下降了三分之一,为中国经济增长创造了40年左右的人口红利期。

    人口大红利对于震荡的牛市有什么贡献?

    据了解,按照人口年龄结构变化,人口红利可依次分为高少儿、低老年型的高人口抚养比,低少儿、低老年型的低人口抚养比,低少儿、高老年型的高人口抚养比的三个不同阶段。在第二阶段,劳动年龄人口比重高,人口抚养负担轻,人口生产性强,社会储蓄率高,有利于经济增长。这一人口年龄结构最富生产性的过渡时期通常被称为人口红利期,人口年龄结构对经济增长的这种潜在贡献就是人口红利。

    银行证券首席经济学家左晓蕾表示,持续多年的人口红利在一定程度上促成了一国经济的比较优势。上一次生育高峰时出生的人口逐渐进人就业范畴,由于劳动力供给很大,工资相对较低,很多劳动密集型产业便相应建立,从而推动了中国经济持续多年的增长。

    北京多科德经济咨询公司首席研究员李长安表示,中国正式享受人口红利应该是从20世纪80年代中期开始,中国经济增长在很大程度上得益于人口红利的正面效应。

    世界银行东亚与太平洋地区人类发展局局长伊曼纽尔.吉米内兹最近在世界银行《2007年世界发展报告》报告会上说,中国的青年人口于1978年左右达到顶峰,随后生育率的下降使这些人需要供养的子女和老人比较少,这种劳动力队伍的扩张提供一个把钱花到其他方面的机会窗口,这种“人口红利”将有利于经济发展。

    世界银行的研究显示,这种赡养率下降的窗口可以保持大约40年,这取决于生育率下降的速度,然后会重新关闭。当前几乎所有的发展中国家都仍然处在这个窗口里。其中,这一窗口在中国和泰国将于10年内关闭,在日本等发达国家已经关闭。吉米内兹说,目前中国经济增长的27%得益于人口红利,与此前人口红利对日本、新加坡等国经济腾飞的贡献率基本相当。

    中国国际金融公司首席经济学家哈继铭更将资产价格,上涨、股票市场的牛市行情和人口红利联系起来看待,他对中国人口红利对资产价格上涨或者说股市的牛市行情的关闭时间的确定和上述伊曼纽尔.吉米内兹的观点相似,即至少会持续到2010年。而另一项有关招商证券的研究报告则认为,中国人口红利将在2013年结束。

    在这一阶段,中国经济仍将保持高速增长,与此同时资产价格也将大幅上升。中国2010年前工作年龄段人口所占比重的继续提高将使居民储蓄率保持高位。在此背景下,中国将维持巨额外贸顺差,外汇储备和货币供应将大幅增长,令市场流动性充裕。由于劳动力市场条件宽松,资本回报在产值中的比重不断提高??悸堑绞б档难沽?,货币升值将是渐进的,这也使得国内利率水平较低。这些都为资产价格的上升提供了强有力的支持。

    主流经济增长理论通常把资本、劳动力、技术进步、制度转变等因素当作影响经济增长的主要动力。但是一般研究都是基于人口稳态增长的假设,而这是与很多国家的人口转变现实不相符的。实际上,现代社会,尤其是二战以后腾飞的后发国家,都经历了一个人口结构演变的非稳态的过程。人口非稳态转变过程本身对经济增长拥有巨大的积极影响,这种影响被称之为“人口红利”。二战后实现经济腾飞的国家一般经历了三个人口结构变化阶段:

    第一阶段是在二战后10~20年内,在和平环境下人们收人的提高和婴儿死亡率的下降导致婴儿潮出现。人口增速快于收人增速,人均收人水平较低,储蓄率也很低,经济增长慢。

    第二阶段发生在婴儿潮一代出生后20~50年内,人口控制政策推广和收人的增长导致出生率急速下跌。相对来说,社会上需要被抚养和赡养的人少了,能够创造财富的人却变多了,从而带动GDP高速增长。这种由于人口转变所带来的劳动年龄人口比例提高、抚养负担降低所推动的经济增长,被称为“第一人口红利”。在第二阶段中,紧随着“第一人口红利”出现的是“第二人口红利”。

    “第二人口红利”的理论基础是生命周期理论,指人们为应对收入结构随年龄发生的预期变化,将一生的收入和消费在生命周期内进行平衡以求取最大效用。在生产效率较高的壮年阶段,其收入中用于储蓄的比例将明显高于其他阶段,由此反映出的在人口转变的特定阶段,高比例的劳动年龄人口带来的国民储蓄率升高和资本供给增加对经济增长将产生的推动作用。简单的说,由于医疗水平的改善,婴儿潮出生的一代预期寿命较长,因而他们在中年便开始注重为自已将来退休后的老年生活储蓄。这导致社会储蓄快速提升,储蓄率维持在高位。高位的储蓄率为社会进一步投资提供了资金,从而进一步推动经济增长。

    而在第三阶段(婴儿潮一代出生50~60年后),人口红利逐渐消失。人口中劳动者的比重下降,无收入的老人占总人口的比重激增,从而导致社会人均收入增速的下降。另外,退休的婴儿潮一代开始动用储蓄来度过晚年,婴儿低谷期出生的一代尽管也在储蓄,但由于数量上的劣势而无法抵消前者的储蓄下降。于是社会总储蓄率开始下降,导致投资供给下降,进一步降低了经济的增速。

    中国的人口结构非常吻合人口红利理论的三个阶段。对于中国相关数据的测算显示,1982~2000年间人口红利对中国经济增长的贡献率约为27%。

    专家预计中国人口红利的贡献还还会持续五到十年左右,因此2006~2015年,充分挖掘人口红利,并结合经济改革的推进,可使中国经济在未来5年保持年均8%~10%的增速;而从2015年左右开始至2030年,中国将经历人口结构演变的第三阶段。

    资产价格的走势,从短期来说受到资金流动性影响,从长期来说,受人口结构的影响很大。当一国仍处于人口结构演变的第二阶段时,人口红利会带来资产价格的攀升;而当一国步入了人口结构演变的第三阶段时,人口负债则会促使资产价格回落。

    日本的经历印证了人口结构对于资产价格的影响。日本的股票市场与房地产市场价格走势与主要储蓄者比率变动非常吻合。人口红利阶段,伴随主要储蓄者比率的上升,资产价格攀升。而当人口红利消失,主要储蓄者比率下降,资产泡沫立即破裂,房地产价格与股票价格均大幅下跌。尽管日本资产泡沫的破灭存在多方面的原因,但从长期来看,人口结构是其中最为根本的原因之一。

    中国于1950~1970年间经历了生育高峰,婴儿潮出生的一代人在1990~2015年间相继进人35~54岁的黄金年龄,使得主要储蓄者比率在这段期间出现了历史最高点。但是,由于计划生育政策带来的低出生率,中国人口结构正步入老龄化阶段,目前较低的抚养率于2010~2015年间将会出现拐点并逐步升高,主要储蓄者比率将于2015年见顶并逐步回落,从而导致家庭储蓄率回落,进而导致资产价格将下跌。预计资产价格的拐点很可能出现于2010~2015年之间。在未来5~10年内,中国容易产生资产价格泡沫。而当人口结构进人拐点时,资产价格泡沫破灭,房价和股市都可能下跌。在距离人口结构拐点尚有10年左右的关头时,政府需要加大对于社会保障和公共医疗的财政支出,这样将有助于降低主要储蓄者的储蓄倾向,避免资产价格泡沫的骤然破灭。

    上海福思托投资管理有限公司总经理金韬还论证了人口红利在股市中的作用。他认为,按照人生的周期,30~50岁时往往是一个人购物、置业等消费最强烈的时期。中国的生育高峰出现在20世纪60~70年代,这批人目前正好进入到30~50岁的黄金年龄段,形成对消费的强烈需求。这也正是目前

    行情支撑消费股持续走牛的决定性因素。他进一步分析认为,从人口红利的角度看,在目前中国的证券市场中,带来的市场机会主要表现在消费型与服务型行业上。在消费型行业中,可重点关注的是医药、食品饮料、旅游餐饮、家庭与个人用品等相关行业及上市公司。对医药行业来说,目前国家正在加大的医疗保障,无疑将进一步强化这一行业的投资潜力。在服务性行业中,应重点关注的是金融、房地产、百货零售、信息技术、交运设施等相关行业及上市公司。

    以房地产为例,虽然该行业近来一直是国家调控的重点,但是当大量人口进人结婚和生育时期,将形成对房地产市场的刚性需求,与刚性需求对应的则是房地产开发投资的刚性增长,因而这一行业近年来一直难以大幅回落。而在房地产投资及相关建材行业增长得到支撑的同时,与房地产相关的家具、家庭装饰等行业发展态势也稳步向好。政策对这一行业的调控,只会加大行业内的结构性调整,同时更强化了龙头公司如深万科、保利地产、中华企业等公司的市场机会。

    而在服务性行业中,金融将是一个更值得重点关注的行业。不仅人口红利对该行业的发展带来了巨大支持,而且税制改革和人民币升值更将大大强化这一行业的市场机会。预计未来三到五年内,国有大型商业银行的业绩将保持20%-25%的复合增长率,而股份制商业银行则将保持25%~40%的复合增长率。像招商银行、中国银行、工商银行等龙头品种,更有望超越行业平均水平,实现高增长。

    为您推荐

    移动平均线
    股票知识
    MACD
    老丁说股
    热点题材
    KDJ指标
    读懂上市公司
    成交量
    股票技术指标
    股票大盘
    分时图
    股市名家
    涨停板复盘
    概念股
    股票龙虎榜
    缠中说禅
    强势股
    波段操作
    股票盘口
    短线炒股
    股票趋势
    涨停板
    股票投资
    长线炒股
    股票问答
    股票术语
    财务分析
    炒股软件
    上证早知道
    经济学术语
    期货
    股票黑马
    股票震荡市场
    理财
    炒股知识
    散户炒股
    外汇
    炒股战术
    港股
    基金
    黄金


























































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































    相关栏目推荐

    栏目导航

    友情链接

    copyright 2016-2019 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

    联系QQ:253161086

    零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

    免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

    联系QQ:253161086

  • 现实版三井寿!15岁天才球员入选日本国家队出战男篮世界杯 2019-07-15
  • 网络司法拍卖若违法 当事人受损可申请国家赔偿 2019-07-15
  • 回复@老老保老张工:玩你的铁环去! 2019-06-20
  • 美俄掀起新一轮互相制裁风波。 2019-06-14
  • 无惧台风“艾云尼” T 2019-06-01
  • 特不靠谱先生言而无信,翻云覆雨小人,王八吃秤砣铁了心要与我朝为敌了。[福尔摩斯] 2019-05-14
  • 紫光阁中共中央国家机关工作委员会 2019-05-14
  • 睡前吃钙片、降脂药最好 服药的最佳时间点在哪? 2019-05-14
  • 换个口味过端午 “粽”能让你心动 2019-05-13
  • 足球只不过是个娱乐项目,吃饭赚钱才是安身立命必须要做的,不要跟着那些戏子瞎起哄。 2019-05-13
  • 垃圾丛生、水质恶化…定州用河长制糊弄中央环保督察 2019-05-13
  • 全军首家无人超市在陆军装甲兵学院揭牌运营 2019-05-13
  • 武汉破获今年来最大毒品案 跨境贩毒65公斤 2019-05-12
  • 高铁座位让是美德,不让是权利-光明时评 2019-05-12
  • 贸易战正式开启!商务部:美方反复无常挑起贸易战,将强有力回击![上火] 2019-05-12